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7月28日當周金價震蕩回落，主要因本周公布的美國經濟數據強勁，美聯儲、歐洲央行如期加息，對金價影響有限。下周，黃金市場又迎來一系列重磅數據的考驗，市場密切關注的美國7月非農就業(yè)報告。同時下周，英國央行還會公布決議。
周五(7月28日)當周金價震蕩回落，主要因本周公布的美國經濟數據強勁，美聯儲、歐洲央行如期加息，對金價影響有限。
下周，黃金市場又迎來一系列重磅數據的考驗，其中包括歐元區(qū)二季度GDP初值、美國ADP就業(yè)報告、美國ISM制造業(yè)PMI，以及市場密切關注的美國7月非農就業(yè)報告。同時下周，英國央行還會公布決議。接下來，讓我們看看本周影響金價走勢的因素。
金價日圖走勢
美國經濟數據表現強勁，給金價帶來壓力
7月27日，美國商務部發(fā)布的數據顯示，美國第二季度實際GDP按年增長2.4%，增幅超越一季度的2%，遠遠超出市場預期的1.8%。其中個人消費支出(PCE)按年增1.6%，盡管較前值4.2%有所回落，但同樣遠超市場預期的1.2%。
通脹數據也顯著放緩，美聯儲最為關注的PCE價格指數二季度增長2.6%，較前值4.1%顯著放緩，不含食品和能源的PCE核心價格指數增長3.8%，低于前值的4.9%，同樣顯著放緩，略微低于經濟學家預期。
在6月30日美國商務部將GDP環(huán)比年化增長從此前的1.3%大幅上修至終值2%，遠超市場預期的1.4%，2023年上半年美國經濟數據可謂是遠超市場預期。
美國商務部在GDP報告中表示，第二季度的經濟增長反映了消費者支出、企業(yè)資本支出以及私營部門庫存的增加。美國出口下降是拖累經濟增長的因素之一。其中對美國經濟貢獻高達2/3的強勁消費者支出，成功阻止美國滑向去年經濟學家普遍預期的衰退。
除了GDP數據，昨日發(fā)布的其他數據也展示了美國經濟的韌性。美國勞工部宣布，截至7月22日當周，共有221,000人初次申請失業(yè)救濟，這是自2月份以來的最低申請人數。與此同時，美國人口普查局的數據顯示，6月份耐用品訂單增長4.7%。接受調查的經濟學家此前預計本月經濟增長1.3%。
牛津經濟研究院首席美國經濟學家Oren Klachkin表示：季節(jié)性調整因素可能會導致未來GDP數據出現調整，但這些數據表明第二季度經濟穩(wěn)健，美國經濟承受住了持續(xù)的衰退擔憂、利率上升、美聯儲的鷹派政策傾斜以及銀行貸款標準收緊等普遍壓力。
美聯儲、華爾街集體看好美國經濟，給金價壓力
美聯儲主席鮑威爾已經對美國經濟給出了樂觀的預期。在周四召開的美聯儲利率決議新聞發(fā)布會上，鮑威爾明確表示：“美聯儲內部不再預計美國經濟會陷入衰退”
鮑威爾表示，“他不會用“樂觀”這個詞來形容對美國經濟的看法，但仍然對經濟能夠實現“軟著陸”抱有希望；即通脹下降、失業(yè)率保持相對較低、同時避免經濟衰退�！�
鮑威爾補充道：“美聯儲的工作人員現在預測，從今年晚些時候開始，經濟增長將明顯放緩，但考慮到最近經濟的韌性，他們不再預測經濟衰退�！滨U威爾表示，認為“確實有機會”讓通脹回到目標，而不會造成大量失業(yè)。
鮑威爾說，“我的基本假設是可以在失業(yè)率沒有大幅增加的情況下實現2%的通脹目標。但要確定的一點是，這還有很長的路要走，我們還有很多事情要做。降低通脹可能需要一段時期低于趨勢的增長以及勞動力市場一定程度的疲軟�！�
除了鮑威爾，良好的經濟數據也給了華爾街們信心。
在近期高盛發(fā)布的一篇報告中，高盛明確表示，基于強勁的經濟數據，將美國經濟衰退的概率從25%下調至20%，遠低于市場預期的54%。
高盛表示收益率曲線倒掛驗證了對經濟衰退的共識預測是不完備的，同時進一步總結表示：隨著亮眼的經濟數據持續(xù)出爐和通脹的持續(xù)降溫，美國經濟可以在抗擊通脹的同時保持韌性，或將無需經歷經濟衰退。
不過中金公司在最近的一篇報告中表示，GDP數據是一個滯后數據，不宜過度解讀。而交銀國際則認為，美聯儲暴力加息的后續(xù)影響存在滯后效應，同時美國財政部賬戶的流動性支持已經逆轉，對于美國經濟是否衰退依然需要保持觀察。
本周三大央行決議，對金價走勢的影響有限
本周歐美日三大央行政策決議密集登場。首先是美聯儲一如預期加息25個基點，但幾乎未對9月會議給出任何暗示。歐洲央行同樣加息25個基點，將利率推至23年高位，但對下次會議是否加息含糊其辭。
外界認為，雖然歐美兩家央行都小幅加息，但基于通脹和經濟數據分析，以及歐洲央行行長拉加德周四的溫和語調，歐洲央行有可能比美聯儲提前結束緊縮周期。
由于通脹壓力顯示初步緩解跡象且經濟衰退擔憂加劇，歐洲央行提出了9月份暫停升息的可能性。
歐洲央行行長拉加德周四表示“(下一次)有可能加息。也有可能暫停...”投資者目前認為在歐洲央行轉為鴿派之前，美聯儲會更早結束升息周期。
但投資者和分析師指出，隨著通脹走軟、經濟活動疲軟，即使是最鷹派的歐洲央行成員也會開始準備結束緊縮政策。
另一方面，周三美聯儲為進一步加息敞開了大門，但美聯儲主席鮑威爾對9月會議幾乎沒有給出任何暗示。
澳洲國民銀行資深外匯策略師Rodrigo Catril表示，兩家央行都保持了鷹派傾向，但美聯儲看起來更有可能再次加息，而數據則告訴我們歐洲央行可能已經完成加息了。
日本央行維持超低利率不變，但采取措施使收益率曲線控制(YCC)政策更具彈性，突顯出對于長期貨幣寬松政策日益加劇的副作用的擔憂升溫。而有觀點認為，這次的YCC政策調整只是技術性的，可預測期內并無政策緊縮信號。 |