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12月5日訊—— 荷蘭國際集團(tuán)（ING）大宗商品策略師Ewa Manthey在撰寫的一篇文章中表示，黃金價(jià)格將在2024年再度刷新歷史最高紀(jì)錄，受到美元走弱和美聯(lián)儲降息的推動，以及地緣政治因素的支撐，價(jià)格將保持在每盎司2000美元以上。
黃金價(jià)格將在2024年再度刷新歷史最高紀(jì)錄，受到美元走弱和美聯(lián)儲降息的推動，以及地緣政治因素的支撐，價(jià)格將保持在每盎司2000美元以上。這是荷蘭國際集團(tuán)（ING）大宗商品策略師Ewa Manthey的觀點(diǎn)。
Manthey在周一（12月5日）撰寫的一篇文章中表示：“由于對避險(xiǎn)資產(chǎn)需求的增加以及對美聯(lián)儲明年將降息的預(yù)期，黃金在年底迎來了一波上漲�！�
她指出：“盡管對中東沖突升級的擔(dān)憂現(xiàn)在已經(jīng)減輕，但黃金表現(xiàn)不俗，得到了對美元和美國國債收益率的支持，由于美國利率前景，價(jià)格在12月初達(dá)到了新的紀(jì)錄高點(diǎn)。我們預(yù)計(jì)黃金價(jià)格將在明年繼續(xù)保持在2000美元以上的水平，因?yàn)槿驅(qū)S金的追逐仍在持續(xù)。”
Manthey表示，盡管存在強(qiáng)烈的避險(xiǎn)需求，但美聯(lián)儲仍然是推動黃金價(jià)格的最大單一因素。她說：“我們認(rèn)為美聯(lián)儲的政策在未來幾個(gè)月內(nèi)將繼續(xù)是黃金價(jià)格展望的關(guān)鍵因素�！彼赋�，美元的強(qiáng)勢和歷史高利率在今年大部分時(shí)間內(nèi)對黃金構(gòu)成了壓力。
她表示：“最新的美國數(shù)據(jù)顯示通脹和勞動力市場正在降溫，市場現(xiàn)在預(yù)計(jì)明年3月有50%的降息機(jī)會，并完全定價(jià)于5月份的降息�！彼f：“我們的美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，降息將在明年5月開始，預(yù)計(jì)明年總共將降息150個(gè)基點(diǎn)，再在2025年初降息100個(gè)基點(diǎn)。這將支持黃金價(jià)格的上漲�！�
但并非所有的因素都支持黃金價(jià)格，因?yàn)榻鹗行枨蟮囊恍╊I(lǐng)域仍然滯后，特別是黃金交易所交易基金（ETF），仍在繼續(xù)出現(xiàn)資金流出。
Manthey寫道：“盡管全球黃金ETF的凈流出在10月份繼續(xù)，但比9月份的速度放緩。截至目前，全球凈流出總額達(dá)到130億美元，相當(dāng)于黃金持倉減少了225噸�！�
她說，世界黃金協(xié)會（WGC）的數(shù)據(jù)顯示，這些凈流出的絕大部分來自歐洲和北美的基金，而世界其他地區(qū)的投資需求更為強(qiáng)勁。
Manthey表示：“展望2024年，我們認(rèn)為將會看到投資者對這種貴金屬的興趣重新崛起，并隨著美國利率下降，將重新出現(xiàn)凈流入�！�
然而，金市的其他領(lǐng)域已經(jīng)發(fā)生了變化。她指出：“自10月下旬以來，反映黃金市場情緒的凈多頭頭寸已經(jīng)轉(zhuǎn)為正值，因以色列-哈馬斯沖突爆發(fā)，而現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲�！彼⒁獾剑骸敖刂�10月29日，COMEX的凈多頭頭寸環(huán)比上升了137%，得到了地緣政治擔(dān)憂的支持。”
她表示，與2019年和2020年的倉位相比，2023年的整體倉位看起來是中性的。她說：“這表明在2024年，投機(jī)者仍有很大的空間來增加他們的凈多頭倉位，推動黃金價(jià)格進(jìn)一步上漲�！�
在需求方面，中央銀行是其中一個(gè)最強(qiáng)勁的領(lǐng)域，預(yù)計(jì)2023年將創(chuàng)下新紀(jì)錄。
“根據(jù)WGC的數(shù)據(jù)，2023年前三個(gè)季度，中央銀行購買了約800噸黃金，比去年同期增長了14%�！彼f：“這是九個(gè)月內(nèi)購買的黃金數(shù)量創(chuàng)下的記錄，由于地緣政治擔(dān)憂推動中央銀行增加對安全資產(chǎn)的配置�！�
Manthey表示，中央銀行的需求使得黃金價(jià)格能夠在2023年應(yīng)對不斷攀升的債券收益率和強(qiáng)勢美元的阻力，并且她相信這種歷史上高水平的購買率將在2024年繼續(xù)。
她說：“我們預(yù)計(jì)中央銀行將繼續(xù)購買，并且在2023年保持或超過去年的購買水平，這要?dú)w因于地緣政治緊張局勢和經(jīng)濟(jì)氣候�！彼f：“在較強(qiáng)的投資需求和中央銀行購買的支持下，黃金將在2024年繼續(xù)上漲。”
所有這些因素都促使ING認(rèn)為，黃金價(jià)格將在2024年繼續(xù)上升，并創(chuàng)下新的歷史最高點(diǎn)，黃金的平均價(jià)格在整個(gè)2024年將保持在每盎司2000美元以上。
“我們預(yù)計(jì)黃金價(jià)格將在明年刷新歷史新高，第四季度平均價(jià)格將達(dá)到每盎司2100美元，2024年平均價(jià)格為每盎司2031美元，這基于美聯(lián)儲明年第二季度開始降息，美元走弱，全球經(jīng)濟(jì)不確定性加劇，中央銀行購買保持在高水平的假設(shè)�！彼龑懙�。
Manthey認(rèn)為，美國貨幣政策和美元潛在的強(qiáng)勢是明年黃金的主要下行風(fēng)險(xiǎn)，而地緣政治為這種貴金屬提供了潛在的助力�！伴L時(shí)間保持較高水平的說法可能會導(dǎo)致美元更長時(shí)間的走強(qiáng)和黃金價(jià)格的下跌，”她說�！芭c此同時(shí)，2024年地緣政治的不穩(wěn)定性為黃金市場提供了上行風(fēng)險(xiǎn)。” |