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周二(8月2日)，現(xiàn)貨黃金續(xù)創(chuàng)7月5日以來新高至1780.39美元，日線有望五連陽，因市場對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)憂加深，高通脹和不斷上升的利率可能已經(jīng)在促使美國人改變他們金錢處理方式，提振了避險(xiǎn)資產(chǎn)吸引力。盡管美元指數(shù)反彈，限制了金價(jià)上漲步伐。
對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的爭議
上周公布的數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)連續(xù)第二個(gè)季度萎縮，加劇了關(guān)于該國是否已經(jīng)或即將陷入衰退的持續(xù)爭論。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾已經(jīng)表示，美聯(lián)儲(chǔ)承認(rèn)衰退“肯定有可能”，但美聯(lián)儲(chǔ)仍然專注于控制通脹，即使以美國經(jīng)濟(jì)衰退為代價(jià)。
BCA Research首席全球策略師Peter Berezin說：“我認(rèn)為(鮑威爾)是對(duì)的，如果你看看消費(fèi)者，他們?nèi)栽谙M(fèi)，盡管實(shí)際工資正在下降�，F(xiàn)在通脹很可能會(huì)在未來12個(gè)月內(nèi)下降，也許不會(huì)從9%下降到2%，但可能降至4%�！�
Berezin指出：“判定美國經(jīng)濟(jì)衰退是國家經(jīng)濟(jì)研究局的事情。目前的現(xiàn)實(shí)是，一些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)指標(biāo)指向衰退，而另一些則不是。尤其是在衰退期間經(jīng)常走弱的勞動(dòng)力市場，尚未開始走弱�！�
Berezin還表示，“其中一些供應(yīng)方面的瓶頸……將隨著時(shí)間的推移而消散，這將有助于降低通脹。在失業(yè)率沒有上升的情況下，通脹會(huì)一路下降到2%嗎？這不太確定。所以，我并不是說我們會(huì)避免衰退，而是認(rèn)為我們會(huì)在接下來的12個(gè)月內(nèi)避免衰退，但經(jīng)濟(jì)需要承受一些痛苦才能將通脹壓回到2%�！�
他補(bǔ)充說，在下一次FOMC會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)將加息50個(gè)基點(diǎn)，然后可能會(huì)繼續(xù)加息25個(gè)基點(diǎn)，再看經(jīng)濟(jì)如何反應(yīng)，因?yàn)檎绻爬系慕?jīng)濟(jì)格言所說，貨幣政策會(huì)發(fā)揮作用“具有長期且可變的滯后期，通常為12到18個(gè)月。美聯(lián)儲(chǔ)希望在繼續(xù)收緊政策之前看看這樣做的效果。
但圍繞美聯(lián)儲(chǔ)加息的爭議主要在于時(shí)機(jī)選擇——美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)加息的遲緩反應(yīng)以及這次加息周期的速度。如果做得過于激進(jìn)，它可能會(huì)使經(jīng)濟(jì)直接陷入衰退，并提振黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。
衰退進(jìn)行時(shí)？
盡管美國經(jīng)濟(jì)是否真正衰退要從就業(yè)、消費(fèi)者支出、個(gè)人收入、制造業(yè)等指標(biāo)綜合研判，但隨著通貨膨脹率達(dá)到四年來的最高水平，許多美國人已經(jīng)覺得這個(gè)國家正處于衰退之中。
Nationwide’s Investment投資研究主管Mark Hackett寫道：“投資者和經(jīng)濟(jì)學(xué)家一直在努力應(yīng)對(duì)這樣一種觀點(diǎn)，即美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)因政策錯(cuò)誤（即過于激進(jìn)地提高利率）而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，或者更糟糕的是導(dǎo)致長期衰退�！�
根據(jù)北美安聯(lián)人壽保險(xiǎn)公司的一項(xiàng)調(diào)查，66%的美國人擔(dān)心一場重大衰退即將來臨，而一年前這一比例為48%。一個(gè)重要原因是人們擔(dān)心高通脹，這推高了商品和服務(wù)的價(jià)格。
調(diào)查發(fā)現(xiàn)，82%的人擔(dān)心通脹將在未來六個(gè)月對(duì)他們的購買力產(chǎn)生負(fù)面影響。此外，同樣比例的受訪者表示，他們預(yù)計(jì)未來12個(gè)月通脹將惡化。71%的人表示，他們的工資跟不上不斷增長的開支。
美國人正在為幾乎所有東西支付的費(fèi)用比以往任何時(shí)候都高，尤其是汽油和雜貨。一些企業(yè)深受生產(chǎn)成本飆升打擊，以至于他們正在將成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。由于宏觀前景開始變得更糟，美元可能繼續(xù)走弱。
消費(fèi)引領(lǐng)型衰退
全美房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lawrence Yun說：“美聯(lián)儲(chǔ)正在提高利率以控制通脹，但副作用是它傷害了房地產(chǎn)市場，這使購買房屋的借貸成本變得更加昂貴。因此，如果您是房地產(chǎn)從業(yè)者就會(huì)看到房屋銷售量下降。購房者需要非�，F(xiàn)實(shí)應(yīng)對(duì)當(dāng)今不斷變化的市場環(huán)境�！�
瑞銀首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jonathan Pingle表示：“總的來說，事實(shí)證明，消費(fèi)者支出軌跡比大多數(shù)人預(yù)期的要弱得多，我們現(xiàn)在所處的位置對(duì)經(jīng)濟(jì)來說有點(diǎn)脆弱。”
瑞銀的概率模型目前認(rèn)為，有40%的可能性在未來12個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)衰退。該機(jī)構(gòu)最近的一份研究報(bào)告顯示，消費(fèi)引領(lǐng)的衰退是美國經(jīng)濟(jì)衰退的一種可能方式；另一種情況可能是美聯(lián)儲(chǔ)過度緊縮造成的。
Pingle說，如果消費(fèi)者支出回落，那將對(duì)信心造成沖擊。這可能是由于家庭增加預(yù)防性儲(chǔ)蓄，因?yàn)樗麄儾坏貌煌七t購物，但憂心未來價(jià)格走高。
盡管美國勞動(dòng)力供給依然緊俏，但隨著對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇，高通脹和不斷上升的利率可能已經(jīng)在促使美國人改變他們金錢處理方式，傾向通過黃金保值。
現(xiàn)貨黃金上看1793美元 |