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周一(6月27日)，現(xiàn)貨黃金上漲，因為部分G7國家開始禁止從俄羅斯進口黃金。此外，由于交易員重新評估美聯(lián)儲激進加息的前景，美元指數(shù)走勢艱難，也給金價提供支撐。
北京時間20:14，現(xiàn)貨黃金上漲0.34%至1832.65美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.21%至1834.2美元/盎司；美元指數(shù)下跌0.06%至104.069。
部分G7國家禁止從俄羅斯進口黃金
七國集團(G7)領(lǐng)導(dǎo)人上周日(6月26日)在德國南部舉行為期三天的峰會，旨在展示他們對四個月前俄羅斯入侵烏克蘭的統(tǒng)一反應(yīng)。七國集團中的四個成員英國、美國、日本和加拿大將開始禁止進口俄羅斯黃金。
會議開始前發(fā)表的政府聲明稱，該禁令將很快生效，并適用于新開采或精煉的黃金。但聲明補充說，此舉不會影響之前出口的俄羅斯產(chǎn)黃金。
但歐盟當(dāng)天對G7其他成員禁止進口俄羅斯黃金的計劃做出了謹慎回應(yīng)。歐盟理事國主席米歇爾在七國集團領(lǐng)導(dǎo)人抵達時舉行的新聞發(fā)布會上說：“在黃金方面，我們準備更深入地了解細節(jié)，看看是否有可能以針對俄羅斯經(jīng)濟同時又不損及自身的方式來瞄準黃金�！�
法國總統(tǒng)府官員上周日(6月26日)表示，法國支持俄羅斯黃金出口禁令，該提議現(xiàn)在需要在歐盟27個成員國之間進行討論。德國總理朔爾茨周一對廣播公司ZDF表示，有關(guān)俄羅斯黃金進口禁令的討論正在進行中，需要與歐盟合作伙伴進行。
德國商業(yè)銀行(Commerzbank)策略師認為，七國集團計劃禁止從俄羅斯進口黃金，對市場的影響將有限�！斑@或許確實可以解釋市場的即時反應(yīng)。然而，對黃金市場的實際影響可能太小，以至于不會對黃金價格趨勢產(chǎn)生任何持久的影響。 ”
美聯(lián)儲激進加息前景轉(zhuǎn)淡
之前一段時間，激進的加息押注提振了美元，本月早些時候美元指數(shù)升至近兩年高點105.801。更高的基準利率終端定價一直是美元的關(guān)鍵支撐，但這種力量來源最近幾天已經(jīng)消退。
上周五公布的美國6月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)終值下修至50，表明通脹預(yù)期急劇上升導(dǎo)致消費者信心跌至紀錄低位，這將加劇對美國經(jīng)濟未來進一步放緩的擔(dān)憂。投資者開始看空經(jīng)濟前景，者減少對美聯(lián)儲激進加息的押注。
期貨定價顯示，交易員現(xiàn)在預(yù)計美聯(lián)儲基準基金利率自明年3月起將穩(wěn)定在3.5%左右，這與此前對2023年利率將飆升至4%左右的定價相比有所回落。
SPI Asset Management管理合伙人Stephen Innes：“市場應(yīng)該會回到前端利率上升（利空黃金）和衰退可能性增加（意味著更快停止加息甚至更快啟動降息，利多黃金）之間的拉鋸戰(zhàn)�！�
密切關(guān)注衰退前景
經(jīng)濟學(xué)家正在密切關(guān)注經(jīng)濟，許多人正在提升近期出現(xiàn)衰退的可能性�；ㄆ旒瘓F在評估未來18個月的全球經(jīng)濟前景時認為，全球經(jīng)濟衰退的可能性為50%，而高盛則認為美國明年經(jīng)濟衰退的可能性為30%。
國際貨幣基金組織(IMF)格奧爾基耶娃表示，美聯(lián)儲所暗示的政策利率路??徑，即迅速將聯(lián)邦基金利率提高至3.5%-4%，是降低通脹的正確政策，但可能會給消費者帶來“一些痛苦”，避免美國經(jīng)濟衰退的“路徑正在縮短”，并強調(diào)今明兩年尤其是明年存在“重大下行風(fēng)險”。
劍橋大學(xué)經(jīng)濟學(xué)家兼皇后學(xué)院院長Mohamed El-Erian雖然并不預(yù)見美國經(jīng)濟會衰退，但“滯漲”會真是存在。他表示，由于美聯(lián)儲多次失誤，美國經(jīng)濟“軟著陸”的可能性“顯著下降”，并補充說美聯(lián)儲對通脹的反應(yīng)不夠快。
美國5月消費者價格同比飆升8.6%，創(chuàng)近40年新高。本月早些時候，El-Erian告訴哥倫比亞廣播公司，他擔(dān)心消費者價格同比漲幅可能會進一步升至9%。他說：“美聯(lián)儲很可能會突然暫停加息并將我們推入衰退，”
美聯(lián)儲嚴重低估了近幾個季度的通脹上升，因此長期采取擴張性貨幣政策立場。美聯(lián)儲現(xiàn)在的目標是實現(xiàn)過去二十年來最快的加息周期，提高借貸成本并抑制消費，以控制通脹。
在這樣做的過程中，美聯(lián)儲希望恢復(fù)其受損的信譽，即使它以犧牲經(jīng)濟增長或充分就業(yè)為代價。但但這反過來促使企業(yè)去庫存、降工時、裁員和關(guān)閉門店，大大增加了政策失誤的風(fēng)險，這可能引發(fā)經(jīng)濟衰退，全球供應(yīng)鏈瓶頸快速緩解幾乎無望，美聯(lián)儲幾乎沒有回旋余地。
總體而言，黃金仍陷于自5月初以來形成的1780-1880美元區(qū)間。除非美元大幅單向變動，否則金市很難改變當(dāng)前動態(tài)。短期內(nèi)央行大幅加息對非孳息資產(chǎn)黃金本身是不利，但隨著經(jīng)濟衰退前景提升，黃金將呈現(xiàn)避險特征。因此，價格短期內(nèi)可能繼續(xù)橫盤波動，取決于兩個影響因素中哪一個碰巧占了上風(fēng)。 |