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周三(3月9日)，現(xiàn)貨黃金轉(zhuǎn)跌，此前三個(gè)交易日連續(xù)上漲勢(shì)頭有望終結(jié)。在紀(jì)錄高位下方附近，金價(jià)上行阻力明顯增大。美元指數(shù)也進(jìn)一步回落。但烏克蘭局勢(shì)尚無緩解跡象，西方對(duì)俄羅斯開打石油戰(zhàn)，料進(jìn)一步推升本已火熱的通脹，黃金避險(xiǎn)地位很難被削弱，美元下行空間也有限。
金價(jià)隔夜錄得2020年8月7日以來新高2070.21美元/盎司，逼近那一天創(chuàng)下的紀(jì)錄新高2075.47美元，過去三個(gè)交易日累計(jì)上漲7%。DailyFX的策略師Margaret Yang表示，金價(jià)已經(jīng)進(jìn)入超買區(qū)域，投資者正在尋找獲利了結(jié)機(jī)會(huì)。
石油戰(zhàn)開打，西方自知痛楚
美國(guó)禁止從俄羅斯進(jìn)口石油。英國(guó)表示，將在2022年底前逐步停止進(jìn)口俄羅斯石油和石油產(chǎn)品。歐盟執(zhí)委會(huì)則公布計(jì)劃，表示今年將把歐盟從俄羅斯進(jìn)口的天然氣規(guī)模降低三分之二。這是西方國(guó)家試圖通過削弱俄羅斯經(jīng)濟(jì)，阻止戰(zhàn)爭(zhēng)的又一重大新舉措。
但能源業(yè)高管和分析師表示，由于缺少油田材料、設(shè)備和勞動(dòng)力，而且有待完成的油井?dāng)?shù)量不斷減少，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商不太可能取代被禁止進(jìn)口的俄羅斯石油。
富國(guó)銀行駐紐約分析師Shannon Seery稱：“俄羅斯進(jìn)口占比看似微不足道，但俄羅斯仍算是美國(guó)第四大原油進(jìn)口來源國(guó)……反對(duì)進(jìn)口俄羅斯石油肯定會(huì)對(duì)全球供應(yīng)造成壓力，并推高能源成本，甚至比我們已經(jīng)看到的還要高�！�
德國(guó)外交部長(zhǎng)Annalena Baerbock周二為德國(guó)不禁止進(jìn)口俄羅斯石油以報(bào)復(fù)其入侵烏克蘭的決定進(jìn)行辯護(hù)，稱這將使德國(guó)陷入混亂。德國(guó)三分之一的石油進(jìn)口依賴于俄羅斯，遠(yuǎn)高于美國(guó)。
標(biāo)普全球金融服務(wù)高級(jí)副總裁Roger Diwan表示，市場(chǎng)需要一些時(shí)間來調(diào)整，而且將會(huì)是艱苦的。他預(yù)測(cè)，歐洲將需要大約45天的時(shí)間來轉(zhuǎn)移對(duì)俄羅斯石油和天然氣的依賴。
俄烏沖突和隨之而來的制裁已經(jīng)對(duì)全球供應(yīng)鏈造成嚴(yán)重破壞，包括能源在內(nèi)的眾多大宗物資價(jià)格飆升，西方國(guó)家在采取嚴(yán)厲制裁舉措以盡快停止戰(zhàn)爭(zhēng)的同時(shí)，還要保護(hù)脆弱的經(jīng)濟(jì)免遭通脹上升的影響，他們要在這兩者之間進(jìn)行微妙的平衡。
澳大利亞Tiger Brokers的首席策略官M(fèi)ichael McCarthy表示，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境將繼續(xù)推升金價(jià)，但金價(jià)此前創(chuàng)下的紀(jì)錄高位也是明確的技術(shù)阻力，在該價(jià)位下方附近，金價(jià)上行阻力明顯增大。
美聯(lián)儲(chǔ)很難放慢加息腳步
外界普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)下周會(huì)議將實(shí)施三年多來的首次加息25個(gè)基點(diǎn)。之前一度預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)有可能直接加息50個(gè)基點(diǎn)，但地緣政治不穩(wěn)定可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，市場(chǎng)已經(jīng)打消了這種預(yù)期。
不過自俄羅斯入侵烏克蘭以來，美國(guó)的一年期通脹預(yù)期飆升——預(yù)計(jì)明年消費(fèi)者價(jià)格上漲速度將從2月1日的3.5%升至3月7日的5.24%。美聯(lián)儲(chǔ)肯定會(huì)密切關(guān)注這一進(jìn)展。
而長(zhǎng)期通脹前景也開始抬升——預(yù)計(jì)未來10年和6年的通脹率在本周一分別達(dá)到2.43%和2.73%，也明顯高于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%目標(biāo)。如果長(zhǎng)期預(yù)期繼續(xù)上升，這將表明市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)控制通脹的能力失去信心，如果不加快升息步伐，通脹上升勢(shì)頭愈發(fā)難以遏制。
前美國(guó)財(cái)政部官員Timothy Bowler說：“如果這個(gè)數(shù)字繼續(xù)上升，那些貨幣決策者將開始注意到通脹預(yù)期升勢(shì)更快，這可能會(huì)影響最終決策結(jié)果�！彼赋�，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在面臨的問題是，這是否會(huì)“突然溢出”到未來幾年的平均通脹預(yù)期中。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周在國(guó)會(huì)表示，俄羅斯軍事行動(dòng)的沖擊可能會(huì)改變?nèi)蚴袌?chǎng)的“游戲規(guī)則”。如果它導(dǎo)致通脹預(yù)期穩(wěn)步走高，則可能引發(fā)更激進(jìn)的貨幣政策收緊。
Yardeni Research的策略師Ed Yardeni在最近的一份客戶報(bào)告中寫道：“就美國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，我們現(xiàn)在看到的是滯脹，通脹持續(xù)上升，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低于(烏克蘭)戰(zhàn)爭(zhēng)前的預(yù)期。不再排除出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性。”
因此，美聯(lián)儲(chǔ)為控制不斷上升的通脹很難大幅放慢加息腳步。美國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)務(wù)之急是保護(hù)就業(yè)，并盡量減少對(duì)低收入家庭的影響。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期和避險(xiǎn)需求，美元多頭不太可能大量棄守陣地。在俄烏和平談判達(dá)成確鑿協(xié)議之前，不太可能看到美元大幅下跌。
現(xiàn)貨黃金料升破2072美元
日線上看，金價(jià)自1779美元開啟上行5浪走勢(shì)。小時(shí)圖上看，金價(jià)可能自1878美元開啟上行((iii))浪走勢(shì)，有望在61.8%目標(biāo)位1998美元附近企穩(wěn)，并有望重啟升勢(shì)，升破100%目標(biāo)位2072美元。((iii))浪是5浪的子浪。 |