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周一(2月7日)，現(xiàn)貨黃金持堅(jiān)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)1月通脹可能續(xù)創(chuàng)40年新高。盡管美聯(lián)儲(chǔ)可能更快速收緊貨幣政策的預(yù)期對(duì)美元構(gòu)成支撐，但歐洲央行上周表態(tài)給美元多頭敲響了警鐘。
北京時(shí)間19:35，現(xiàn)貨黃金上浮0.24%至1812.70美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.30%至1813.2美元/盎司；美元指數(shù)上浮0.06%至95.507；歐元兌美元下跌0.18%至1.1435。
3月份直接50個(gè)基點(diǎn)？
目前市場(chǎng)定價(jià)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)3月加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性不到三分之一。但上周五(2月4日)美國(guó)公布的就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期向好，給美元帶來(lái)提振，美元短期內(nèi)還可能進(jìn)一步上漲，并且可能會(huì)使美聯(lián)儲(chǔ)在某種程度上進(jìn)行重新評(píng)估。
決策者原本預(yù)計(jì)，最近新冠感染病例激增至少會(huì)減緩招聘。而實(shí)際上經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭良好，工資繼續(xù)上漲。美聯(lián)儲(chǔ)曾擔(dān)心可能會(huì)長(zhǎng)期處于低位的就業(yè)參與率升至62.2%。
富瑞金融集團(tuán)(Jefferies)的Aneta Markowska寫道：1月強(qiáng)勁的招聘，再加上過(guò)去幾個(gè)月數(shù)據(jù)的大幅上修，“就業(yè)市場(chǎng)和更廣泛的經(jīng)濟(jì)情況完全煥然一新……現(xiàn)在看起來(lái)像是一個(gè)非常穩(wěn)定的增長(zhǎng)勢(shì)頭，根本沒(méi)有減弱�！边@可能意味著，為了控制通脹，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要將其緊縮周期延續(xù)到2023年，甚至2024年。
凱投宏觀的經(jīng)濟(jì)學(xué)家在非農(nóng)就業(yè)報(bào)告發(fā)布后表示：“我們?nèi)匀徽J(rèn)為，第一季GDP增長(zhǎng)放緩將促使官員們開(kāi)始放慢腳步，不過(guò)他們可能會(huì)在未來(lái)幾年實(shí)施更大規(guī)模的累計(jì)緊縮�！�
National Securities首席市場(chǎng)策略師Art Hogan在一份研究報(bào)告中說(shuō)：“今年開(kāi)局走勢(shì)動(dòng)蕩，投資者在對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)緊縮的擔(dān)憂和對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心之間搖擺不定�！�
澳洲聯(lián)邦銀行(CBA)國(guó)際經(jīng)濟(jì)部主管Joe Capurso說(shuō)：“我們認(rèn)為，如果利率市場(chǎng)對(duì)3月份加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期上升，那么短期內(nèi)美元有更多上行的可能。”
高通脹將讓美聯(lián)儲(chǔ)底氣更足
若通脹進(jìn)一步走強(qiáng)，市場(chǎng)確實(shí)會(huì)更加堅(jiān)定認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步加快升息腳步。該預(yù)期可能會(huì)得到即將于本周四(2月10日)公布的美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)的支持。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，美國(guó)1月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)同比料將增長(zhǎng)7.3%，將繼續(xù)創(chuàng)下1982年以來(lái)最大增幅。
Cresset Capital Management的首席投資官Jack Ablin說(shuō)：“本周我們有可能在通脹方面得到一個(gè)非常難以消化的數(shù)字，這有可能會(huì)打擊市場(chǎng)�！�
墨爾本券商Pepperstone的研究主管Chris Weston表示：“在我們看到CPI數(shù)據(jù)之前，人們只是在試圖猜測(cè)利率預(yù)期是否正確，這將影響短期收益率，貨幣匯率不會(huì)有很大變化�！�
SPI Asset Management的執(zhí)行合伙人Stephen Innes說(shuō)，黃金具有避險(xiǎn)屬性，人們意識(shí)到可能處于惡性通貨膨脹的狀態(tài)。無(wú)論利率提至多高，這都會(huì)是一個(gè)問(wèn)題。
美元多頭也須關(guān)注歐洲央行
如果美元多頭已經(jīng)自信滿滿地認(rèn)為，最近市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期發(fā)生鷹派轉(zhuǎn)變將使美元漲勢(shì)再延長(zhǎng)幾個(gè)月，那么上周歐洲央行給他們敲響了警鐘。后者導(dǎo)致市場(chǎng)押注歐元區(qū)升息時(shí)間可能提前，并推動(dòng)歐元錄得漲幅。
歐洲央行行長(zhǎng)拉加德上周發(fā)表鷹派立場(chǎng)，承認(rèn)通脹壓力不太可能在短期內(nèi)緩解后，歐元區(qū)今年加息的大門現(xiàn)在已經(jīng)打開(kāi)，這在幾周前還是不可想像之事。荷蘭央行行長(zhǎng)、歐洲央行管理委員會(huì)中偏鷹派的成員之一諾特上周日(2月6日)表示，他預(yù)計(jì)歐洲央行將在今年第四季加息。
美國(guó)投資銀行的策略師在報(bào)告中表示：“在通脹意外大幅上行和歐洲央行政策轉(zhuǎn)向之后，我們現(xiàn)在認(rèn)為歐洲央行退出超寬松貨幣政策的時(shí)間會(huì)大大提前”。他們還調(diào)高了通脹預(yù)測(cè)。
德意志銀行、法國(guó)巴黎銀行、美國(guó)銀行和德國(guó)商業(yè)銀行也修正了他們的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)歐洲央行將在9月開(kāi)始加息，年底前加息兩次，每次25個(gè)基點(diǎn)，并預(yù)計(jì)該央行將在第二或第三季度結(jié)束債券購(gòu)買計(jì)劃。
摩根大通和丹斯克銀行等其他機(jī)構(gòu)則略顯謹(jǐn)慎，僅預(yù)計(jì)12月有一次25個(gè)基點(diǎn)的加息。ING和花旗的分析師也表示，他們認(rèn)為今年有加息一次的空間。
無(wú)論如何，這確實(shí)改變了外匯市場(chǎng)的形勢(shì)。歐元作為永久融資貨幣的地位已經(jīng)結(jié)束，或接近于結(jié)束。隨著世界上最鴿派的央行之一不再那么鴿派，歐元的上升空間可能相當(dāng)大。
澳洲聯(lián)邦銀行的Capurso還說(shuō)：“在短期內(nèi)，本周歐洲可能沒(méi)有什么新消息來(lái)進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)對(duì)歐洲央行加息的預(yù)測(cè)，歐元進(jìn)一步上揚(yáng)的可能性不大�！�
現(xiàn)貨黃金料升破1817美元
日線上看，金價(jià)處于自1854美元開(kāi)啟的下行(C)浪。小時(shí)圖上看，金價(jià)處于自1780美元開(kāi)啟的反彈B浪，有望升破A浪50%斐波那契回檔位1817美元。A浪和B浪都是(C)浪的子浪。(C)浪是自1877美元開(kāi)啟的下行((Z))浪的子浪，((Z))浪則隸屬于自2075美元開(kāi)啟的調(diào)整IV浪。 |