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周三(1月26日)紐約時(shí)段盤(pán)中，北京時(shí)間周四凌晨3點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)公布最新的1月利率決議，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率0-0.25%不變，符合預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)FOMC發(fā)表聲明后，美聯(lián)儲(chǔ)基金期貨仍暗示2022年將加息4次。投資者仍然密切關(guān)注稍后3:30分美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的新聞發(fā)布會(huì)。
從本次美聯(lián)儲(chǔ)決議聲明上看，美聯(lián)儲(chǔ)措辭略偏鷹派，在決議公布后，現(xiàn)貨金價(jià)短線回落5美元后收回部分跌幅，美元指數(shù)沖高15點(diǎn)，其它非美品種不同程度回落，而美國(guó)10年期國(guó)債收益率短線走高。該收益率突破1.8%，最高至1.81%。
美聯(lián)儲(chǔ)持穩(wěn)政策，強(qiáng)調(diào)很快適當(dāng)升息
政策方面，美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率維持在0%-0.25%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期，將超額準(zhǔn)備金利率（IOER）維持在0.15%不變。每月資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模將減少300億美元（維持不變）。資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)將在3月初結(jié)束。美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)很快就會(huì)適當(dāng)?shù)靥岣呗?lián)邦基金利率。美聯(lián)儲(chǔ)將貼現(xiàn)利率維持在0.25%不變，將在加息后開(kāi)始縮減資產(chǎn)負(fù)債表。
美聯(lián)儲(chǔ)稱，長(zhǎng)期來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)希望主要持有美國(guó)國(guó)債。縮表將通過(guò)再投資途徑進(jìn)行。如果出現(xiàn)可能阻礙委員會(huì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，委員會(huì)將準(zhǔn)備適當(dāng)調(diào)整貨幣政策立場(chǎng)�？s表是“可預(yù)期的”。在評(píng)估適當(dāng)?shù)呢泿耪吡?chǎng)時(shí)，委員會(huì)將繼續(xù)監(jiān)測(cè)后續(xù)信息對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的影響。準(zhǔn)備根據(jù)經(jīng)濟(jì)和金融的發(fā)展，調(diào)整縮減資產(chǎn)負(fù)債表的任何細(xì)節(jié)。
通脹方面，供需失衡導(dǎo)致通脹高企。與新冠肺炎疫情相關(guān)的供需失衡和經(jīng)濟(jì)的重新開(kāi)放繼續(xù)導(dǎo)致通脹水平上升。就業(yè)方面，美聯(lián)儲(chǔ)稱，近幾個(gè)月就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，失業(yè)率大幅下降。
疫情方面，美聯(lián)儲(chǔ)稱，受大流行影響最嚴(yán)重的行業(yè)在最近幾個(gè)月有所改善，但受到了最近新冠病例急劇上升的影響。疫苗接種進(jìn)展、供應(yīng)緊張的緩和將支撐增長(zhǎng)、就業(yè)、降低通脹。
委員們一致同意此次的利率決定。（與上次會(huì)議一致）
市場(chǎng)分析評(píng)論本次1月美聯(lián)儲(chǔ)決議
分析師Dennis DeBusschere評(píng)論指出，此次FOMC聲明沒(méi)有任何新的亮點(diǎn)，不過(guò)本次利率聲明就近期而言還是給市場(chǎng)提供了一定的支撐，當(dāng)然，這種支撐是相對(duì)于3月加息50個(gè)基點(diǎn)或者在1月結(jié)束QE而言的。
分析師Christopher Condon指出，這是一份謹(jǐn)慎、平衡的聲明。面對(duì)通脹，美聯(lián)儲(chǔ)并不急于結(jié)束仍在進(jìn)行的債券購(gòu)買(mǎi)。與此同時(shí)，有分析師承認(rèn)有下行風(fēng)險(xiǎn)。
分析師Ira Jersey認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在3月加息，并在5月宣布縮表而不加息，這與Business Insider在決議之前的想法一致。
路透社稱，美聯(lián)儲(chǔ)暗示可能在3月加息，并重申在當(dāng)月結(jié)束購(gòu)債，然后開(kāi)始大幅縮減資產(chǎn)（負(fù)債表），這些聯(lián)合措施將完成“從定義了大流行時(shí)代的寬松貨幣政策轉(zhuǎn)向更緊迫地對(duì)抗通脹的轉(zhuǎn)變”。
分析師Michael Derby稱，盡管美聯(lián)儲(chǔ)盡可能強(qiáng)烈地暗示即將加息，但它的做法與許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家在會(huì)議上的預(yù)期不同。此前有人預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)出充分就業(yè)的信號(hào)，在高通脹的情況下，這將是為加息開(kāi)了口頭上的綠燈。相反，美聯(lián)儲(chǔ)直接發(fā)出了政策暗示，并在談到就業(yè)部門(mén)時(shí)表示，“近幾個(gè)月就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，失業(yè)率大幅下降。”經(jīng)濟(jì)中的充分就業(yè)在哪里還不清楚，至少目前是這樣。
FOMC聲明前，據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”。美聯(lián)儲(chǔ)1月維持利率在0%-0.25%區(qū)間的概率為94.4%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為5.6%；到3月份維持利率在0%-0.25%區(qū)間的概率為6.6%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為88.2%，加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為5.2%；到5月份維持利率在0%-0.25%區(qū)間的概率為3.1%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為44.8%，加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為49.3%，加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為2.8%。
FOMC聲明后，據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”。美聯(lián)儲(chǔ)3月份維持利率在0%-0.25%區(qū)間的概率為5%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為93.3%，加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為1.8%；到5月份維持利率在0%-0.25%區(qū)間的概率為1.4%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為46.2%，加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為51.4%，加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為1.0%。 （加息概率較聲明前有所提升）
調(diào)查顯示美國(guó)通脹尚未見(jiàn)頂，未來(lái)三個(gè)月還會(huì)漲
根據(jù)全美商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)的一項(xiàng)調(diào)查顯示，美國(guó)企業(yè)的價(jià)格上漲已變得更加普遍，工資正在飆升，大多數(shù)企業(yè)表示面臨熟練工人短缺問(wèn)題。
根據(jù)1月份的調(diào)查結(jié)果顯示，53％的受訪者稱，他們的公司在第四季度提高了價(jià)格，這是該協(xié)會(huì)開(kāi)展商業(yè)狀況調(diào)查40年歷史上的最高水平。其中，漲價(jià)最為普遍的是商品生產(chǎn)商，92％的商家提高了價(jià)格。
超過(guò)半數(shù)的人預(yù)計(jì)未來(lái)三個(gè)月內(nèi)價(jià)格還會(huì)進(jìn)一步上漲，而只有1％的人認(rèn)為價(jià)格會(huì)下跌。近七成的受訪者表示，材料成本在第四季度加速上漲。
除了投入成本壓力外，勞動(dòng)力成本在推動(dòng)漲價(jià)向客戶傳遞的過(guò)程中也發(fā)揮了重要作用。創(chuàng)紀(jì)錄的68％的受訪者表示，他們不得不提高工人工資，77％的受訪者預(yù)計(jì)未來(lái)三個(gè)月的工資成本還會(huì)上升。
約57％的受訪者表示缺乏熟練工人，這比10月份調(diào)查的比例上升了10個(gè)百分點(diǎn)。近三分之一的人預(yù)計(jì)勞動(dòng)力短缺將持續(xù)至2023年或更長(zhǎng)時(shí)間，只有十分之一的人認(rèn)為今年上半年勞動(dòng)力問(wèn)題會(huì)有所改善。
與此同時(shí)，第四季度的需求依然強(qiáng)勁，65％的受訪者表示其公司的銷(xiāo)售額有所上升。這一比例是有記錄以來(lái)最高的。
最后，調(diào)查顯示，26％的公司預(yù)計(jì)供應(yīng)短缺將在今年下半年緩解，而11％的公司預(yù)計(jì)供應(yīng)短缺將持續(xù)到2023年或更久。
NABE主席Jan Hogrefe在一份聲明中表示，盡管存在明顯的短缺問(wèn)題，尤其是勞動(dòng)力短缺，但仍有積極的結(jié)果和前景。另外，該主席稱，熟練和非熟練工人的短缺在過(guò)去一年中穩(wěn)步擴(kuò)大。
美國(guó)消費(fèi)者信心下降，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的預(yù)期降溫
美國(guó)1月份消費(fèi)者信心四個(gè)月以來(lái)首次下跌，民眾對(duì)于經(jīng)濟(jì)和勞動(dòng)力市場(chǎng)前景的看法降溫。
世界大型企業(yè)研究會(huì)周二發(fā)布的報(bào)告顯示，消費(fèi)者信心指數(shù)從12月下修后的115.2降至113.8。接受媒體調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期為111.2。
預(yù)計(jì)未來(lái)六個(gè)月經(jīng)濟(jì)改善、收入增加、就業(yè)崗位增多的消費(fèi)者數(shù)量有所減少。與此同時(shí)，美國(guó)民眾對(duì)于當(dāng)前的商業(yè)狀況更為樂(lè)觀。表示環(huán)境“良好”的受訪者比例升至六個(gè)月高點(diǎn)，消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃指標(biāo)基本企穩(wěn)。
世界大型企業(yè)研究會(huì)的預(yù)期指數(shù)從95.4降至90.8，當(dāng)前狀況指數(shù)升至五個(gè)月高點(diǎn)148.2。
世界大型企業(yè)研究會(huì)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)高級(jí)主任Lynn Franco在一份聲明中表示。對(duì)于短期經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期趨弱，顯示2022年第一季度經(jīng)濟(jì)增速可能趨緩，展望未來(lái)，信心和消費(fèi)者開(kāi)支可能會(huì)繼續(xù)受到物價(jià)上升和疫情持續(xù)的挑戰(zhàn)。
該研究會(huì)指出，雖然通脹展望仍然高企，但1月份對(duì)于通脹前景的擔(dān)憂有所緩和。預(yù)計(jì)收入將會(huì)攀升的消費(fèi)者比例降至16.7%，為去年5月以來(lái)的最低水平。預(yù)計(jì)薪資下降的比例升至12.4%，為去年2月以來(lái)的新高。
計(jì)劃在未來(lái)六個(gè)月買(mǎi)房的消費(fèi)者升至紀(jì)錄新高，計(jì)劃買(mǎi)車(chē)和大件家電的消費(fèi)者升至數(shù)月以來(lái)的高點(diǎn)。政府實(shí)施幫扶計(jì)劃后，家庭有大量現(xiàn)金。
Amherst Pierpont Securities首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stephen Stanley寫(xiě)道：這些數(shù)據(jù)暗示，一旦疫情平穩(wěn)下來(lái)，他們考慮采購(gòu)大件商品。
IMF下調(diào)今年全球和美國(guó)增長(zhǎng)預(yù)期
在新冠疫情進(jìn)入第三年之際，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）下調(diào)對(duì)今年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)，理由是美國(guó)等經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)前景趨弱而通脹持續(xù)居高不下。
IMF周二在其《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中表示，全球經(jīng)濟(jì)今年增速料為4.4%，低于10月預(yù)估的4.9%，2023年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為3.8%，高于前預(yù)測(cè)值，但這兩年的累計(jì)增長(zhǎng)率仍將比先前預(yù)測(cè)低0.3個(gè)百分點(diǎn)。
IMF估計(jì)世界經(jīng)濟(jì)去年增長(zhǎng)5.9%，幅度為四十年來(lái)最大。 2020年全球經(jīng)濟(jì)萎縮3.1%，創(chuàng)出大蕭條以來(lái)和平時(shí)期的最大降幅。
雖然IMF認(rèn)為omicron疫情會(huì)對(duì)第一季度增長(zhǎng)構(gòu)成壓力，但預(yù)計(jì)第二季度開(kāi)始負(fù)面影響將消退，其假設(shè)前提是全球感染人數(shù)增長(zhǎng)放緩，且病毒不會(huì)出現(xiàn)需要出臺(tái)出行限制措施的突變。
IMF表示，供應(yīng)鏈中斷正在引發(fā)超出預(yù)期的廣泛通脹，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體今年的平均年通脹率料為3.9%，高于先前估計(jì)的2.3%，新興和發(fā)展中國(guó)家料為5.9%。
IMF預(yù)計(jì)生活成本加速上漲的勢(shì)頭會(huì)在今年晚些時(shí)候逐步減慢，假設(shè)前提是通脹預(yù)期依然穩(wěn)固，航運(yùn)瓶頸緩解，主要經(jīng)濟(jì)體實(shí)施加息。
IMF表示，在債務(wù)水平上升之后，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體加息可能會(huì)對(duì)金融穩(wěn)定、新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的資本流動(dòng)，貨幣和財(cái)政狀況造成風(fēng)險(xiǎn)。需要進(jìn)行國(guó)際合作，以確保國(guó)家可獲得融資并在必要時(shí)促進(jìn)有序債務(wù)重組。
IMF將美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)1.2個(gè)百分點(diǎn)至4%，不再認(rèn)為拜登的“重建更美好未來(lái)“支出計(jì)劃會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)做出積極貢獻(xiàn)，此外，美聯(lián)儲(chǔ)更早撤出刺激措施，持續(xù)供應(yīng)鏈瓶頸也對(duì)IMF的預(yù)測(cè)產(chǎn)生了影響。
上述預(yù)測(cè)假設(shè)到今年年底疫情導(dǎo)致的不良健康狀況在大多數(shù)國(guó)家會(huì)降至低位，疫苗接種率將改善，可用的治療方法會(huì)越來(lái)越多。風(fēng)險(xiǎn)偏向下行，但如果出現(xiàn)新的病毒變種，有可能導(dǎo)致疫情期拉長(zhǎng)。
北京時(shí)間3:20 現(xiàn)貨金價(jià)報(bào)1831.55美元/盎司。 |