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周四(11月17日)，現(xiàn)貨黃金繼續(xù)回落，進一步脫離本周創(chuàng)下的三個月高位, 當日現(xiàn)貨黃金下跌0.78%，收報于1760美元/盎司。
目前，美聯(lián)儲不斷收緊的貨幣政策看似會抑制整體需求，并對勞動力市場和經濟造成壓力，美國消費者旺盛的支出意愿預計將在明年消退。但隔夜公布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月零售銷售增幅超過預期，表明消費者支出可能有助于支撐第四季度經濟，并重新強化美聯(lián)儲繼續(xù)加息預期。由于在新冠疫情大流行期間積累的大量儲蓄，以及在勞動力市場吃緊的情況下工資強勁增長，美國消費者似乎尚未明顯受到物價和借貸成本走高帶來的沖擊。美國全國零售聯(lián)合會本月預測，今年假日銷售額將增長6%至8%。雖然這比2021年的13.5%有所下降，但仍遠高于過去10年4.9%的平均水平。家庭在借貸以維持支出。紐約聯(lián)儲周初公布的數(shù)據(jù)顯示，第三季度總借款激增3510億美元。不斷增加的債務負擔可能阻礙支出，尤其是在低收入家庭中，但經濟學家預計影響有限。其他數(shù)據(jù)顯示，雖然10月份制造業(yè)生產幾乎沒有增長，但商業(yè)設備產出依然強勁。消費者和企業(yè)支出的持續(xù)強勁將使美聯(lián)儲保持在進一步收緊貨幣政策的軌道上，盡管通脹回落給美聯(lián)儲提供了縮減加息幅度的空間。美聯(lián)儲今年已將政策利率從接近零的水平上調375個基點至3.75%-4.00%的區(qū)間，以對抗猖獗的高通貨膨脹。美聯(lián)儲創(chuàng)下自1980年代以來最快的加息節(jié)奏。美聯(lián)儲理事沃勒周三(11月16日)表示，他對未來放慢加息節(jié)奏感到“更放心”，但不會就美聯(lián)儲12月政策會議上的行動提前做出表態(tài)。利率最終需要升到多高，取決于通脹如何放緩。舊金山聯(lián)儲主席戴利對CNBC表示，美聯(lián)儲明年初將政策利率上調至4.75%-5.25%區(qū)間是合理的，足以從經濟中擠壓通脹，但又不會高到引發(fā)嚴重衰退的程度。她并稱，暫停加息不在討論范圍之內，現(xiàn)在的焦點是利率水平，“利率有必要提到多高，然后需要保持在那里多久。我仍然認為5%是合理的�！薄「呤⒅苋险{美國聯(lián)邦基金利率峰值預測25個基點至5-5.25%。美聯(lián)儲官員堅定的繼續(xù)加息態(tài)度以及業(yè)界對于美元利率升幅的預期，將會削弱黃金的反彈欲求和動能。
從技術層面上看,昨日多頭再次沖高于1785美元一線受阻回撤，日內延續(xù)弱勢并且歐盤走低，也走出了高位陰線的形態(tài)，多頭屢次上攻未果，短線內很有可能會延續(xù)下跌，下方關鍵支撐在1753美元，一旦此位置繼續(xù)下破的話，則后期將有可能會延續(xù)性的下跌。雖目前多頭強勢仍有可能存在，短線內的回撤也很有可能是多頭的修正而已，但在12月份議息會議前，料黃金多頭還是頗有忌憚的，因此黃金短期內上沖的動能估計不會那么充分。但只要黃金回撤不低落于1720之下，則年底美聯(lián)儲最后一次利率會議之后，或存在繼續(xù)上沖的行情出現(xiàn)。
中國銀行廣東省分行 王剛
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