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周一(11月22日)歐洲時(shí)段盤中，現(xiàn)貨金價(jià)維持震蕩回落的走勢(shì)。時(shí)段內(nèi)金價(jià)最低觸及1837美元，跌破1840美元關(guān)口。自上周五以來(lái)金價(jià)出現(xiàn)較大幅度回落，主要因歐美疫情升溫，這導(dǎo)致封鎖的擔(dān)憂情出現(xiàn)，投資者拋售包括金價(jià)在內(nèi)的固定資產(chǎn)，換取流動(dòng)性更強(qiáng)的美元，給金價(jià)短線壓力。
不過(guò)，投資者本周仍然需要警惕通脹交易重啟，這有利于金價(jià)。本周美國(guó)感恩節(jié)假期期間消費(fèi)大增，而這加大了通脹進(jìn)一步走高的壓力。同時(shí)投資者本周也在關(guān)心美聯(lián)儲(chǔ)下一任主席的提名，如果理事布雷納德意外當(dāng)選，可能會(huì)加大美聯(lián)儲(chǔ)寬松的預(yù)期。美國(guó)總統(tǒng)拜登周二將會(huì)發(fā)表公開(kāi)講話，除了對(duì)于近期通脹走高的回應(yīng)，也有可能就美聯(lián)儲(chǔ)主席人選做出提名。
歐美新一輪疫情問(wèn)題擔(dān)憂加重，有望推升避險(xiǎn)美元不利于金價(jià)
隨著最新一輪的新冠疫情流行問(wèn)題加重，歐洲的一些國(guó)家重新進(jìn)入封鎖期。疫情加重導(dǎo)致流動(dòng)性更強(qiáng)的避險(xiǎn)美元的需求增加，從而不利于金價(jià)。
美國(guó)方面，隨著美國(guó)即將進(jìn)入感恩節(jié)假期，新增新冠病例數(shù)正在全美范圍內(nèi)激增。有專家認(rèn)為，美國(guó)肯定會(huì)迎來(lái)又一個(gè)疫情高峰，并敦促民眾在與他人聚集時(shí)保持謹(jǐn)慎。
據(jù)報(bào)道，數(shù)據(jù)顯示，全美七日平均日增新冠確診數(shù)接近9.5萬(wàn)例，比兩周前增加了33%。中西部、新英格蘭和西南部等地區(qū)正在面臨著確診病例激增的問(wèn)題，平均每天約4.8萬(wàn)人住院，1100人死亡。
由于仍有數(shù)百萬(wàn)美國(guó)人未接種疫苗，且新增病例數(shù)不斷增加，專家敦促民眾，尤其是那些未接種疫苗、部分接種疫苗或是易感人群，在與他人聚集時(shí)要保持謹(jǐn)慎。
約翰斯霍普金斯大學(xué)公共衛(wèi)生學(xué)院的流行病學(xué)家德索薩則表示，在美國(guó)即將進(jìn)入假期之際，新冠病毒的傳染率非常高，我們肯定會(huì)迎來(lái)下一個(gè)疫情高峰。佐治亞理工學(xué)院生物科學(xué)教授韋茨表示，目前仍有太多美國(guó)人未接種疫苗，這將導(dǎo)致病毒傳播加劇的嚴(yán)重后果。
專家們還表示不應(yīng)在假期過(guò)度舉辦大型聚會(huì)，而聚會(huì)仍然需要采取預(yù)防措施以減輕可能的傳播，包括讓參與者進(jìn)行新冠核酸檢測(cè)、盡量在戶外舉辦活動(dòng)并增加通風(fēng)等等。
歐洲方面，歐洲近期再次成為全球新冠疫情“震中”。德國(guó)、英國(guó)等國(guó)單日新增新冠確診病例居高不下；奧地利22日起“封城”，成為西歐首個(gè)再次全國(guó)范圍“封城”的國(guó)家；荷蘭和比利時(shí)一些針對(duì)防疫措施的抗議活動(dòng)演變?yōu)轵}亂，加大疫情防控難度。
德國(guó)疾控機(jī)構(gòu)羅伯特·科赫研究所21日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)7天感染率創(chuàng)新高，每10萬(wàn)人新增確診病例達(dá)到372.7例，相比一周前的289例大幅增加。
英國(guó)21日?qǐng)?bào)告新增確診病例40004例，最近7天累計(jì)確診287205例，比前一周增加9.4%。奧地利22日起在全國(guó)范圍“封城”，除上班、采購(gòu)日常生活用品和運(yùn)動(dòng)外，不得外出。多數(shù)店鋪、劇院、理發(fā)店和圣誕市場(chǎng)關(guān)門；餐館和咖啡廳禁止堂食；學(xué)校不停課，但政府建議學(xué)生居家上課。
奧地利21日?qǐng)?bào)告單日新增大約1.4萬(wàn)例確診病例，7天感染率升至每10萬(wàn)人1085例，528名新冠感染者在接受重癥監(jiān)護(hù)，接近上一波疫情期間重癥患者峰值。
奧地利衛(wèi)生部長(zhǎng)沃爾夫?qū)っ卓耸┨┮?1日晚說(shuō)，相對(duì)嚴(yán)格的“封城”是目前遏制新增感染者增加的唯一選項(xiàng)。奧地利上周對(duì)未接種疫苗人群實(shí)施防疫限制措施，但未能有效遏制疫情擴(kuò)散，政府從而決定“封城”。
拜登2萬(wàn)億基礎(chǔ)設(shè)施刺激或難闖關(guān)參議院，不利于金價(jià)
盡管拜登規(guī)模龐大的社會(huì)支出及稅改法案于當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月19日在眾議院獲得通過(guò)，但該法案在參議院的命運(yùn)仍然未卜。
在經(jīng)過(guò)黨內(nèi)持續(xù)數(shù)月的爭(zhēng)論后，眾議院以220對(duì)213的投票結(jié)果通過(guò)了法案。在反對(duì)票中，民主黨內(nèi)只有緬因州眾議員 Jared Golden 反對(duì)，而所有共和黨議員都投了反對(duì)票。
在共和黨參議員統(tǒng)一“反對(duì)”的背景下，對(duì)于拜登來(lái)說(shuō)，若想讓法案在參議院闖關(guān)成功，則必須得到民主黨核心黨團(tuán)和黨內(nèi)兩位最保守的參議員—— Joe Manchin 與 Kyrsten Sinema的一致支持。
在越來(lái)越多的美國(guó)人擔(dān)心消費(fèi)者成本上升的時(shí)候，該計(jì)劃將不必要地增加聯(lián)邦赤字。據(jù)民調(diào)顯示，約三分之二的美國(guó)人都不贊成總統(tǒng)對(duì)通脹的處理方式。同時(shí)，有約82%的受訪者表示，他們通常購(gòu)買的商品比以前更貴。
對(duì)于民眾關(guān)于通脹的擔(dān)憂，美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任 Brian Deese 在接受采訪時(shí)辯稱，如果“重建更好”法案得到落實(shí)，那么實(shí)際上通貨膨脹將會(huì)降低。他表示：所有專家都研究了重建更好法案，得出的結(jié)論是它不會(huì)增加通貨膨脹，這是因?yàn)樗鼤?huì)降低民眾的生活成本。
值得一提的是，由于近期對(duì)疫情、供應(yīng)鏈、通脹的管控不力，拜登民調(diào)支持率持續(xù)下降，最近幾周支持率已降至冰點(diǎn)。
為重要立法提供成本估算的國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室，在上周公布了對(duì)“重建更好”法案的估算結(jié)果：該法案將在未來(lái)十年內(nèi)增加3670億美元的聯(lián)邦赤字；同時(shí)，白宮提出的加強(qiáng)美國(guó)國(guó)稅局稅收?qǐng)?zhí)法的建議將在同一時(shí)期減少1270億美元的赤字。
對(duì)此，白宮表達(dá)了反對(duì)意見(jiàn)，認(rèn)為國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室低估了稅收變化位政府帶來(lái)的收入。根據(jù)白宮自己的測(cè)算，“重建更好”法案與稅收改進(jìn)政策預(yù)計(jì)將使聯(lián)邦赤字減少1125億美元。
根據(jù)美國(guó)財(cái)政部于10月22日發(fā)布的數(shù)據(jù)，美國(guó)2021財(cái)年聯(lián)邦赤字達(dá)2.8萬(wàn)億美元，是歷史上第二大赤字。2020年的峰值為3.1萬(wàn)億美元。
對(duì)沖基金看漲美元情緒降溫，或限制金價(jià)下跌
對(duì)沖基金看漲美元的情緒開(kāi)始降溫，鑒于美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)稱不急于加息，市場(chǎng)推斷美元連日來(lái)的漲勢(shì)已經(jīng)過(guò)火。
根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的數(shù)據(jù)，截至11月16日的一周杠桿基金連續(xù)第三周削減美元凈多頭頭寸，此期間的累計(jì)減持規(guī)模已超過(guò)四分之一。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾本月早些時(shí)候表示，他不會(huì)在就業(yè)市場(chǎng)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)前加息，即便通脹加速。他在美聯(lián)儲(chǔ)宣布將開(kāi)始縮減每月1，200億美元資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的同一天作了上述表態(tài)。
Tokai Tokyo Research Institute Co．高級(jí)利率和外匯策略師Hideki Shibata稱，我們并不處于短期收益率和美元會(huì)無(wú)休止上漲的環(huán)境，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)表示對(duì)加息持謹(jǐn)慎態(tài)度。
隨著美聯(lián)儲(chǔ)推進(jìn)減碼計(jì)劃，美元指數(shù)已從5月低點(diǎn)上漲近6%。跟蹤美元兌10種主要貨幣走勢(shì)的這一指數(shù)上周攀升至2020年9月以來(lái)的最高水平，且連續(xù)四周走高。
交易員翹首以待定于周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)11月會(huì)議紀(jì)要，以期獲取有關(guān)加息時(shí)點(diǎn)的進(jìn)一步線索。美聯(lián)儲(chǔ)副主席Richard Clarida、理事Christopher Waller和圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)James Bullard上周均暗示，12月的政策會(huì)議上可能會(huì)討論加快減碼的話題。
對(duì)上周數(shù)據(jù)的細(xì)分顯示，美元多頭頭寸總體上減少，主要是受美元兌加元、澳元和瑞郎看漲押注減少推動(dòng)。與此同時(shí)，對(duì)沖基金增加了美元兌英鎊多頭頭寸。
本周美國(guó)假日購(gòu)物季通脹問(wèn)題或更嚴(yán)重，避險(xiǎn)金價(jià)有望受到支持
分析師指出，近期美國(guó)不斷走高的通脹形勢(shì)，打壓了美國(guó)的實(shí)際利率，而美聯(lián)儲(chǔ)的加息速度似乎沒(méi)有加速的跡象。因此作為抗通脹品種的黃金，在通脹走高的背景下有望受到支持。
知名投行高盛在其最新報(bào)告中指出，2021年供應(yīng)鏈問(wèn)題和勞動(dòng)力成本嚴(yán)重地拖累了產(chǎn)出，推高了成本。隨著年末假日購(gòu)物季的來(lái)臨，消費(fèi)者需求將達(dá)到季節(jié)性高峰，預(yù)計(jì)問(wèn)題會(huì)更加明顯。
整體來(lái)看，零售商庫(kù)存水平較低，根據(jù)東亞貿(mào)易數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)消費(fèi)電子產(chǎn)品將出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況。高盛預(yù)計(jì)，由于消費(fèi)電子產(chǎn)品生產(chǎn)和運(yùn)輸受限造成的供應(yīng)不足等問(wèn)題，假期內(nèi)實(shí)際銷售額將下降0.5-1.8%，名義銷售額將下降0.3-0.7%。
高盛指出，季節(jié)性需求增加和供給不足同時(shí)作用將使核心PCE上漲0.1-0.25個(gè)百分點(diǎn)，第四季度美國(guó)GDP年化增速將降低0.3-1.0個(gè)百分點(diǎn)。
消費(fèi)品需求在疫情急劇上升，而服務(wù)需求相對(duì)較低。盡管服務(wù)業(yè)重新開(kāi)放，高盛預(yù)計(jì)近幾個(gè)消費(fèi)品需求仍然持續(xù)活躍。
去年年初，工廠大面積關(guān)停，同時(shí)需求旺盛，導(dǎo)致零售商庫(kù)存大幅下降。盡管2020年底開(kāi)始恢復(fù)正常，但非必需消費(fèi)品庫(kù)存仍遠(yuǎn)低于當(dāng)前需求水平。如果消費(fèi)品需求超過(guò)生產(chǎn)和進(jìn)口總量，假日期間商品短缺問(wèn)題將更嚴(yán)重。
高盛將非汽車消費(fèi)品的實(shí)際需求水平其相應(yīng)的進(jìn)口水平做了比較，在美國(guó)港口和卡車運(yùn)輸能力足夠的情況下，非電子消費(fèi)品大體上可以滿足假日需求，而電子消費(fèi)品可能供不應(yīng)求。
高盛預(yù)計(jì)，在假日期間，電子消費(fèi)品需求缺口會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大至8%，預(yù)計(jì)將消費(fèi)需求將同比增加21%。而這將會(huì)導(dǎo)致整體消費(fèi)支出下降0.5%。同時(shí)，電子消費(fèi)品價(jià)格將會(huì)上漲，歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，電子消費(fèi)品需求彈性加大，對(duì)價(jià)格變化較為敏感。高盛預(yù)計(jì)，電子消費(fèi)品價(jià)格將會(huì)上漲4%，從而使11月和12月的核心商品PCE價(jià)格上漲0.25%，整體核PCE價(jià)格上漲0.06%。
不容忽視的一點(diǎn)是，運(yùn)輸和港口問(wèn)題對(duì)商品供應(yīng)的影響。隨著航運(yùn)時(shí)間的增加，人們對(duì)港口擁堵和貨運(yùn)能力不足的擔(dān)憂加劇。高盛報(bào)告顯示，從中國(guó)運(yùn)送到美國(guó)的航運(yùn)時(shí)長(zhǎng)同比延長(zhǎng)了46%，約23天，相當(dāng)于假日航運(yùn)季的1/4時(shí)間。
由于西海岸海運(yùn)貿(mào)易占美國(guó)進(jìn)口總額的17.5%，除非航運(yùn)時(shí)間加快，否則假日商品進(jìn)口量將比國(guó)外出口下降4.4%。只有不到三分之一的消費(fèi)品可以在假期內(nèi)到達(dá)。運(yùn)輸延誤可能會(huì)使假日購(gòu)物季節(jié)的消費(fèi)品供應(yīng)減少1.4%。
拜登將于周二就經(jīng)濟(jì)及通脹發(fā)表講話，市場(chǎng)關(guān)注新任美聯(lián)儲(chǔ)主席人選
美國(guó)總統(tǒng)拜登將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二發(fā)表有關(guān)經(jīng)濟(jì)和抗擊通脹的講話。
白宮此前表示，拜登將在11月25日感恩節(jié)假期前宣布他對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席的提名人選。拜登將在現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾以及美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德之間做出選擇。在貨幣政策方面，布雷納德被認(rèn)為比鮑威爾更為鴿派；此外，布雷納德在金融監(jiān)管方面是一個(gè)從未動(dòng)搖、不愿妥協(xié)的強(qiáng)硬派，且對(duì)氣候變化領(lǐng)域更感興趣。
另一方面，居高不下的通脹已經(jīng)成為了拜登的政治負(fù)擔(dān)。美國(guó)汽油價(jià)格在本月已觸及7年來(lái)高點(diǎn)，拜登政府在指責(zé)OPEC+導(dǎo)致油價(jià)飆升的同時(shí)，表示正在評(píng)估所有遏制能源價(jià)格上漲的工具，包括釋放美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備。在呼吁OPEC+增產(chǎn)遭拒后，拜登已尋求韓國(guó)、日本等石油消費(fèi)國(guó)釋放石油儲(chǔ)備以降低油價(jià)，上周六日本稱正考慮釋放儲(chǔ)備。
美國(guó)參議院的一位資深民主黨人暗示，美聯(lián)儲(chǔ)掌門人選的不確定性限制了美國(guó)抑制通脹的行動(dòng)，并敦促總統(tǒng)喬·拜登提名美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾連任。
蒙大拿州參議員Jon Tester表示，我認(rèn)為有一些圍繞通脹的問(wèn)題，只要他沒(méi)有獲得確認(rèn)，他就無(wú)能為力，鮑威爾需要獲得任命，我們需要確認(rèn)他的提名。我認(rèn)為，如果獲得總統(tǒng)任命，他會(huì)以很大的優(yōu)勢(shì)獲得確認(rèn)。然后他可以擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席，像過(guò)去一樣把工作做好。
另?yè)?jù)報(bào)道，拜登就美聯(lián)儲(chǔ)主席職位與鮑威爾和美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德Lael Brainard都進(jìn)行了面談，他預(yù)計(jì)將在感恩節(jié)前作出決定。CBS周日發(fā)布的調(diào)查結(jié)果顯示，67％的受訪者不贊成拜登對(duì)通脹的處理方式，84％的人將物價(jià)加速上漲歸咎于與疫情相關(guān)的供應(yīng)和制造瓶頸。
白宮經(jīng)濟(jì)助手Brian Deese表示，拜登“花了很多時(shí)間”在美聯(lián)儲(chǔ)身上，并提到央行有多個(gè)職位需要填補(bǔ)，但表示這些職位會(huì)留給拜登宣布。 |