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周一(11月15日)，現(xiàn)貨黃金承壓，脫離上個交易日觸及的6月15日以來高位1868.68美元/盎司；美元指數(shù)距離上個交易日創(chuàng)下的2020年7月22日以來高位95.266不遠(yuǎn)。在上周因通脹形勢火熱而將美聯(lián)儲加息時間的押注提前后，交易員在等待有關(guān)美國經(jīng)濟(jì)的新線索。
上周公布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月消費者物價創(chuàng)1990年以來最快同比升幅，這使人們對美聯(lián)儲關(guān)于通脹壓力將是暫時性的立場產(chǎn)生懷疑。CME“聯(lián)儲觀察”工具顯示，美聯(lián)儲將在2022年6月首次加息，2022年底之前累計加息至少3次的可能性超過50%。
本周美國將公布的主要數(shù)據(jù)將是周二(11月16日)的零售銷售報告。上周五(11月12日)公布密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)顯示，通脹高企打壓消費者信心在11月初意外跌至10年低點。
澳洲國民銀行駐悉尼的外匯策略主管Ray Attrill在一份客戶報告中寫道，考慮到夏季時信心指標(biāo)與實際支出情況并不一致，“因此觀察手中有大量現(xiàn)金的美國消費者如何做而不是怎么說，這將非常重要�！�
西太平洋(601099,股吧)銀行(Westpac)策略師在一份研究報告中寫道，在10月通脹數(shù)據(jù)“爆表”之后，美元指數(shù)“已轉(zhuǎn)入更高的擋位”，美聯(lián)儲縮減刺激政策、美國總統(tǒng)拜登的基礎(chǔ)設(shè)施支出和勞動力市場趨緊均對美元構(gòu)成支撐。“本周的零售銷售數(shù)據(jù)可能會很堅挺，因美國經(jīng)濟(jì)已擺脫了Delta變異毒株疫情導(dǎo)致的頹勢，”這使得美元指數(shù)只要跌到93.5附近就是買入機(jī)會。
美聯(lián)儲對通脹自行緩解寄予厚望
美國明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡里上周日(11月14日)表示，他預(yù)計未來幾個月通脹率將繼續(xù)上升，“計算結(jié)果表明，在未來幾個月里，我們可能會看到更高的通脹指標(biāo)�！�
但他警告說，美聯(lián)儲不應(yīng)對通脹高漲反應(yīng)過度，因為這種情況可能是暫時的。“(通脹)可能會開始回落。我的觀點是，我們也需要不要對其中的一些暫時性因素反應(yīng)過度，盡管痛苦是真實的�！�
美聯(lián)儲現(xiàn)在關(guān)注的重點是高通脹。它認(rèn)為，這主要與新冠大流行導(dǎo)致的供應(yīng)鏈瓶頸掛鉤，并且可能會在不需要提高利率的情況下自行緩解。但美國勞動供給仍面臨巨大缺口。與2020年2月相比，美國就業(yè)人數(shù)減少約450萬人。面對創(chuàng)紀(jì)錄的職位空缺數(shù)量和不斷上漲的工資，人們愿意為了更好的工作而辭職的沖動似乎在繼續(xù)增強(qiáng)。
ADP的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nela Richardson表示：“我們一直如此關(guān)注短期復(fù)蘇，但這不僅要讓經(jīng)濟(jì)回到開始衰弱的地方，還要真正評估我們所處的位置，以及新冠疫情造成的結(jié)構(gòu)性變化�！�
她指出，結(jié)構(gòu)性變化可能包括由于退休、工作偏好變化和移民減少導(dǎo)致的勞動力供給永久下降，通貨膨脹持續(xù)上升，因為在全球范圍內(nèi)，商品和服務(wù)自由流動情況已經(jīng)明顯不同。
市場風(fēng)險在于，一旦美聯(lián)儲開始感到恐慌并追逐通脹，加快升息節(jié)奏，美國經(jīng)濟(jì)可能為此付出高昂的代價，不排除陷入衰退。金價可能會跌向1700美元關(guān)口甚至更低價位。
拜登將簽署1萬億美元法案
美國總統(tǒng)拜登的經(jīng)濟(jì)顧問、白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主任Brian Deese上周日為總統(tǒng)的政策進(jìn)行了辯護(hù)，稱通脹上升是一個與新冠疫情有關(guān)的全球性問題，不是美國政府的政策導(dǎo)致的結(jié)果。
Deese在NBC一檔節(jié)目中表示：“毫無疑問，通脹率現(xiàn)在很高。這正在影響美國人的錢袋子，影響他們的前景，但我們要結(jié)合背景來看待這個問題，這點很重要。在總統(tǒng)上任時，我們正面臨一場全面的經(jīng)濟(jì)危機(jī)�！�
周一，拜登將簽署一項1萬億美元的兩黨基礎(chǔ)設(shè)施法案，該法案預(yù)計將在全國范圍內(nèi)創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會，向各州和地方政府發(fā)放數(shù)十億美元以修繕橋梁和道路，并將寬帶互聯(lián)網(wǎng)接入擴(kuò)大到數(shù)百萬美國人。
狄斯說，他相信眾議院議長佩洛希將在本周讓“重建更好未來”法案接受表決。然而，這將只是第一步，因為參議院尚未討論該法案，而民主黨的分歧可能會威脅到它在參議院通過的機(jī)會。
美國10月消費者物價加速上漲，同比漲幅創(chuàng)31年來最大，受汽油和其他商品價格急升推動。共和黨人對通脹擔(dān)憂進(jìn)行了猛烈抨擊，聲稱通脹上升是拜登的大規(guī)模支出方案所致。
在部署了三種疫苗和兩輪政府支出之后，一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)現(xiàn)在已經(jīng)恢復(fù)到疫情爆發(fā)前的水平——并將政策制定者的挑戰(zhàn)從應(yīng)對健康危機(jī)轉(zhuǎn)移到確定哪些遺留問題仍然植根于經(jīng)濟(jì)，以及這可能需要多長時間才能解決。
如果能確定多少人永久地離開了勞動力隊伍，充分就業(yè)可能會比預(yù)期更早到來。但美國經(jīng)濟(jì)為新的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目配備新的勞動力變得更加困難或付出比現(xiàn)在更高的成本，這將牽制美聯(lián)儲和拜登政府決策，美元很難開啟單邊上揚大行情。 |