|
周二(10月26日)，現(xiàn)貨黃金回調(diào)，料結(jié)束五連陽走勢，但美元指數(shù)沖高回落，限制了金價跌幅。投資者關(guān)注本周日本央行和歐洲央行即將公布的新政，從中找尋貨幣政策潛在變化的新線索。下周英國央行和美聯(lián)儲也將公布新的利率決議。
北京時間20:00，現(xiàn)貨黃金下跌0.24%至1803.26美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.11%至1804.9美元/盎司；美元指數(shù)下沉0.06%至93.772。
日本央行無意跟風(fēng)緊縮
本周四(10月28日)，日本央行料將維持其大規(guī)模刺激計劃，并下修今年的通脹預(yù)期，這表明其無意效仿其他央行準(zhǔn)備退出危機(jī)模式的政策。歐洲央行料采取鴿派立場。
雖然不斷上漲的原材料價格已將日本批發(fā)通脹水平推高至近13年高位，但由于國內(nèi)支出疲軟阻止企業(yè)將更高的成本轉(zhuǎn)嫁給消費者，日本通脹仍保持在零附近。
摩根大通證券首席日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家Hiroshi Ugai表示：“在全球范圍內(nèi)，央行正轉(zhuǎn)向通過加息來應(yīng)對通脹加劇。但很難看到日本央行趨向鷹派，部分原因是成本推動型通脹本身不會將通脹推高至央行設(shè)定的2%目標(biāo)�！�
美元兌日元本月大漲近2.5%，創(chuàng)2017年11月上旬以來新高至114.697。日元疲軟推高了本已高企的進(jìn)口成本，使仍受疫情影響的零售商感到不安。市場關(guān)注日本央行行長黑田東彥是否會就此發(fā)出任何警告。
ING策略師在一篇客戶報告中寫道：“G10國家貨幣中表現(xiàn)最差的是日元和歐元，這些都是能源凈進(jìn)口國，受困于能源價格上漲帶來的負(fù)面收入沖擊，且其央行居于世界上最鴿派的央行之列。天然氣和原油等能源庫存都偏低，且沒有跡象顯示供應(yīng)緊張很快得到緩解，這表明該題材應(yīng)該會繼續(xù)發(fā)酵�！�
歐洲央行料降溫加息預(yù)期
由于全球供應(yīng)緊張和燃料需求增強(qiáng)，本周油價創(chuàng)下多年高位。衡量歐元區(qū)長期通脹預(yù)期的一項重要市場指標(biāo)，即五年期通脹掉期周二創(chuàng)下2014年9月以來最高水平的2.0509%，高于歐洲央行設(shè)定的2%目標(biāo)。這導(dǎo)致人們猜測，歐銀維持新冠大流行時期的刺激措施是不可持續(xù)的。
但有跡象表明，歐洲央行將成為發(fā)達(dá)國家中最晚收緊政策的央行之一。周一公布數(shù)據(jù)顯示，德國企業(yè)信心在10月連續(xù)第四個月惡化，鞏固了對本周四歐洲央行會議傳遞鴿派信息的預(yù)期。
ING的分析師在一份報告中寫道：“通脹掉期上升將成為本周四歐洲央行會議的一個關(guān)鍵話題，持續(xù)的通脹恐慌導(dǎo)致市場傾向于預(yù)期歐銀收緊政策，但歐洲央行可能作出的動作仍僅限于改變前瞻指引�！�
西班牙央行行長德科斯(Pablo Hernandez de Cos)周一表示，普遍的看法是，歐洲央行將在“未來一段時間內(nèi)”保持其擴(kuò)張基調(diào)。當(dāng)前供應(yīng)鏈中斷、能源價格上漲和近期其他事態(tài)發(fā)展可能會促使該行對2021年前景進(jìn)行“大幅下修”。
MUFG匯市分析師Lee Hardman在給客戶的報告中寫道：“我們認(rèn)為，歐洲央行很有可能會對目前市場關(guān)于加息任何預(yù)期進(jìn)行冷處理。歐洲央行依然不愿意加息，這應(yīng)該會繼續(xù)拖累歐元，因為其他G10國家的央行開始了加息周期�！�
英國央行決策層有明顯分歧
英國央行新任首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Huw Pill曾表示，在11月4日結(jié)束的政策會議上，是否加息將成為一個“現(xiàn)實”問題。他指出，通脹可能很快就會達(dá)到或超過5%，是英國央行設(shè)定目標(biāo)2%的兩倍多。
金融市場預(yù)計英銀下周將加息，英鎊兌美元本月創(chuàng)下9月16日以來新高至1.3835。但英國疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)——包括上周五公布的零售銷售意外下降——限制了英鎊漲幅。人們也不免擔(dān)心，即將帶來的貨幣政策從緊將加劇經(jīng)濟(jì)放緩。
英國央行決策者Silvana Tenreyro周一表示，她需要更多時間來判斷政府失業(yè)休假計劃結(jié)束對勞動力市場的影響。這進(jìn)一步表明，她認(rèn)為沒有加息的緊迫性。據(jù)估計，在上述計劃于9月底到期時，大約有100萬工人可能仍無法重返崗位，這增加了失業(yè)率和就業(yè)不足率上升的風(fēng)險。
Tenreyro還表示，能源價格飆升導(dǎo)致的通脹壓力可能會迅速消退。她對提高借貸成本的必要性發(fā)出的基調(diào)不同于行長貝利。貝利上周表示，英國央行將采取行動遏制通脹上行風(fēng)險。
美聯(lián)儲收緊政策的風(fēng)險依然存在
鮑威爾上周表示：“目前的風(fēng)險顯然是，瓶頸將持續(xù)更久，從而導(dǎo)致通脹上升�！彼⒊姓J(rèn)，目前的情況并不像美聯(lián)儲“保持耐心”立場所預(yù)想的那樣。他強(qiáng)調(diào)現(xiàn)在不是加息的時候，美聯(lián)儲可以保持耐心。
但他只是重申了美聯(lián)儲的立場——沒有任何美聯(lián)儲官員主張在明年較晚時間之前加息。無論經(jīng)濟(jì)是減速還是陷入衰退，投資者都在押注：美聯(lián)儲即將開始退出購債計劃，然后明年加息。
僅在幾周前，聯(lián)邦基金利率期貨還預(yù)示首次加息將在2023年初�，F(xiàn)在預(yù)期時間已被提前到2022年中期，另外還預(yù)計當(dāng)年晚些時候再加息一次。就在6月或7月美聯(lián)儲預(yù)計完成其削減購債操作的時候加息，這將是一個相當(dāng)大膽的組合拳。
但亞特蘭大聯(lián)儲GDPNow最新預(yù)測模型估計，美國經(jīng)濟(jì)第三季環(huán)比增長年率預(yù)計只有0.5%，低于幾個月前的6%。這表明現(xiàn)在收
現(xiàn)貨黃金終結(jié)五連陽，但美指沖高回落，市場須研判該節(jié)奏打開APP 閱讀最新報道
經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、前英國央行貨幣政策委員會(MPC)委員布蘭費羅以及教授Alex Bryson的觀點則更悲觀。他們在本月早些時候的一份工作文件中寫道：“過去六個月消費者預(yù)期下降，表明美國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在(2021年秋季)正進(jìn)入衰退，盡管就業(yè)和薪資增長數(shù)字表明情況并非如此。”
Kinesis Money分析師Carlo Alberto De Casa表示，黃金面臨的大環(huán)境不佳，除非美聯(lián)儲態(tài)度明顯溫和，金價才可能重新升破1900美元，否則將在1820-1830美元一帶遇阻。但他也預(yù)計，黃金價格不會大幅下跌，因為投資者已經(jīng)意識到風(fēng)險仍然迫在眉睫。
現(xiàn)貨黃金料下探1778美元
小時圖上看，金價自1814美元開啟調(diào)整ii浪走勢，料跌破i浪23.6%斐波那契回檔位1792美元，并進(jìn)一步下探i浪38.2%斐波那契回檔位1778美元。i浪和ii浪都是自1721美元開啟的上行(iii)浪的子浪。 |